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来源：第一风口
近日，有媒体报道，证券财富管理及机构业务总部机构业务部总经理高翔涉嫌严重违纪违法接受调查一案，与去年幻方量化市场总监李橙案有直接关联。
幻方量化市场总监
与招商证券员工合谋
6年套取上亿元
今年5月底，中山纪检监察官网更新一则权威发布信息：招商证券财富管理及机构业务总部机构业务部总经理高翔因涉嫌严重违纪违法，正接受招商局集团纪委纪律审查和中山市监委监察调查。
截图自中山纪检监察官网
据媒体报道，高翔案或与幻方量化市场总监李橙被查存在直接关联。
去年11月，时任幻方量化市场总监李橙涉嫌券商返佣被查，李橙曾任职于招商证券。
李橙 图源：新浪微博
2018年至2023年间，李橙伙同招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞，通过虚构经纪人身份，将幻方量化交易导入指定营业部，套取券商“交易佣金40%提成”制度下的绩效奖金。
通过李橙和孟鹏飞的操作，2018-2023年间，他们6年累计套取1.18亿元，其中2000余万元流入李橙个人账户。孟鹏飞案发后曾向高翔行贿300万元黄金，高翔虽退还财物，但仍因涉嫌渎职被查。目前相关涉案人员已移交司法。
幻方量化相关人士当时称，李橙个人确实在协助调查。首先这是个人行为，不是公司行为，公司没有做过返佣的行为，目前也没有任何监管机构找到公司；第二，公司之前也是不知情的，券商怎么给销售人员激励，其实公司都是不知道的；第三，公司对于所有的合作渠道，都是一样的费率，一样的佣金，且佣金处于行业较低水平。他还表示，李橙并非公司高管，只是普通的市场人员。公司也在等调查结果。等调查结果出来，公司才好处理。
招商证券财富管理及机构业务总部是其核心业务部门，2024年该业务实现收入102.33亿元，几乎占据公司全年营业收入的半壁江山。
高翔被查前后，招商证券管理层出现动荡。今年5月6日，招商证券总裁吴宗敏到龄退休；5月12日，副总裁张浩川辞职；随后公司进行管理层调整。
幻方量化是国内头部量化私募，曾跻身“量化四大天王”行列，其创始人之一李橙因涉“券商返佣”被查。幻方量化也是大模型DeepSeek的母公司。2023年4月，幻方量化成立深度求索（DeepSeek）公司；今年1月，DeepSeek推出大模型R1，凭借超强性能和低训练成本受到广泛关注。
本案或揭开券商与量化私募的返佣利益输送潜规则：私募通过高频交易产生天量佣金，券商为绑定客户违规返佣，部分资金经隐蔽路径流入个人腰包，违反《证券经纪业务管理办法》禁止性规定。同时，监管层已同步行动。2025年7月新修订的《证券行业执业声誉信息管理办法》明确，任何商业贿赂行为均纳入违法失信记录，无论是否受罚。
招商证券从业人员
组团违规
招商证券的高管，曾经因来自证监会的“批量点名”，引发行业热议。
2024年初，一组简略的从业人员违规炒股罚单，出现在证监会官网，编号从〔2023〕84号排到了〔2023〕146号。
监管函中提及的63名违规炒股的从业人员，全部来自招商证券，违规交易金额合计38.8亿元。证监会的处罚包括责令依法处理非法持有的股票（证券），没收全部违法所得，并处以相应的罚款，合计罚没金额达8173.3万元。
这份名单中，交易金额最高的郭浩鹏，曾任招商证券理财运营部、招商资管运营管理部。
交易金额排名第二的熊剑涛，以盈利3356.6万元排名第一。而这位炒股高手，曾经是招商证券总裁。
熊剑涛（资料图）
经查，熊剑涛自1995年6月加入招商证券，到监管调查的2021年7月，持续26年时间里，通过“熊剑涛”“任某礼”“崔某利”证券账户交易股票。虽然熊剑涛辩称，相关账户为其父母、妻子使用，但监管结合手机取证记录等信息，综合考虑其身份、出差与账户交易重合度，认定其违规交易比例。
监管函指出，作为时任券商高管人员，违法行为持续时间长、交易金额和获利金额均较大，情节特别严重。2023年11月，证监会对熊剑涛采取终身证券市场禁入措施。
综合自/中国新闻网、红星资本局、财联社、公开资料等
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责任编辑：杨红卜
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